もちあい分析

もちあいの重要性

   もちあい(保ち合い)というのは、為替相場が方向感を失っている状態をいいます。この状態はチャンスの芽を含んでいることが多いので、もちあいの分析はFXで利益をあげていくためには欠かせない視点です。

   ではまず、もちあいが持っている意味について考えてみましょう。為替相場は次の局面に大別することができます。

  1. 上昇圧力と下降圧力のどちらかが強い状態(トレンドがある状態)
    その時々のファンダメンタルズや材料に反応しながら、相場が妥当な水準を探して動いている局面です。
  2. 上昇圧力と下降圧力が括抗している状態(トレンドのない状態)
    妥当な水準を見つけて落ち着いた状態で、もちあいと言われる局面です。

   FXではこの局面の違いを認識することは重要なことです。というのも、1(トレンド状態)にある時や1から2(もちあい状態)に変化した時は売買の判断が難しいのに対して、2から1に変化した場面はチャンスと考えられるからです。

   為替相場が1にあるとき、さらにトレンドが続くのか反転するのか、あるいはそれらがどの程度の規模になるのか、予想することは困難です。動きの背景にある要因がどの程度影響力を持っているのか判断できないからです。しかし、拮抗状態が壊れて静から動へ変移したときは、ひとまずその流れに乗ることは悪くない選択です。どの程度かは分からないものの、水準訂正が起こることが期待できます。そして、もちあい期間が長ければ長いほど、ファンダメンタルズの変化や材料が大きいほど、水準訂正の規模は大きくなります。

もちあい放れは絶好のチャンス

ボックス型もちあい 上昇フラグ型もちあい
下降フラグ型もちあい ペナント型もちあい

   「放れにつけ」というのは昔から相場の金言ですが、短期取引にも長期取引にも有効です。分足や時間足ベースの短期取引の場合は、もっぱらフォーメーション分析でそういう場面を探します。材料で判断できる場合もありますが、ファンダメンタルズ分析よりもテクニカル分析が有効なことが多いものです。

   一方、長期的な取引ではフォーメーションとともにファンダメンタルズ分析も一重要です。もし長い間もちあいだった相場が、ファンダメンタルズの変化を伴って放れた場合、絶好の出動機会となります。ただ、そうした局面は日常的にあるわけではありません。年に何度かある程度でしょうか。本当においしい場面は数年に1度かもしれません。もしそういう局面に遭遇したら、安易に利食いせず貪欲に利益を伸ばしたいものです。

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