TED（テッド）スプレッド

   TED（テッド）スプレッドとは、米国債利回りとドル金利の差で、市場の不安心理を示すバロメーターとして活用されています。具体的には、米国の短期国債（T-BILL）3ヶ月ものの利回りと、金利の国際的指標であるLIBORのユーロドル3ヶ月先物で比較します。ユーロドルは欧州で取引されるドル、LIBORはロンドン銀行間市場における金利です。TEDはT-BILLとEuroDollarの頭文字からとったものです。

   TEDスプレッドは平常時なら1％以下に収まっていますが、金融市場で信用収縮が起きると上昇します。信用力の高い米国債が買われて利回りが低下する一方、信用コストを反映して銀行間取引の金利は上昇するからです。2007年8月にサブプライム問題が表面化した際に急上昇し、2008年9月にリーマンブラザーズ（米で4位の大手証券会社）が破綻したリーマンショックのときは一時4%を超えました。

   それほどの歴史的イベントではなくても、TEDスプレッドは市場のリスク選好度を計ることができるため、ＦＸではVIX指数とともに注意を払っておきたい指標です。