８）店頭ＦＸと取引所ＦＸ

   ＦＸには店頭方式と取引所方式があります。店頭ＦＸは投資家と証券会社やＦＸ業者が１対１で取引を行うもの、取引所ＦＸは投資家と取引所が１対１で取引を行うもの。どちらも１対１というところは同じなのですが、取引の相手方が証券会社・ＦＸ業者か取引所かの違いがあります。なお、取引所ＦＸは東京金融取引所（くりっく365）が扱っています（大阪証券取引所の大証ＦＸは2014年に休止）。

   さて、ここで株式取引の経験がある方は疑問に思うかもしれません。株式取引では、投資家同士の注文を証券取引所に集めてマッチングさせます。つまり取引の相手方は特定されないのです。証券会社は単に投資家の注文を取引所につないでいるだけで、取引の当事者にはなりません。しかしＦＸの場合は、ＦＸ業者か取引所が取引の相手方になるのです。これを相対取引（あいたいとりひき）と言います。この点もＦＸの大きな特徴と言えます。

• 税制
  以前は、店頭ＦＸと取引所ＦＸでは税制が異なっていました。店頭ＦＸは総合課税方式、取引所ＦＸは申告分離課税方式だったのです。しかし、2012年から両者は統一されました。詳しくは『ＦＸの税金』をご参照ください。
• スワップポイント
  店頭ＦＸでは、スワップポイントが受取りの場合と支払いの場合で差を設けています。例えば、買い建玉の場合は10円の受取り、売り建玉の場合は12円の支払いという具合に。一方、取引所ＦＸでは同じ額に設定されています。
• 取引証拠金の保護
  投資家がＦＸ業者に預けた取引証拠金がどのように管理されているかというと、店頭ＦＸでは信託保全が法令で義務付けされています。一方、取引所ＦＸでは、ＦＸ業者は全額を取引所に預託する義務があり、預託された証拠金は取引所により分別保管されます。したがって、どちらの場合も、万一ＦＸ業者が破綻しても証拠金は原則として保全されます。詳しくは『分別保管』をご参照ください。
• 商品設計
  取引所ＦＸは商品仕様が取引所によって決められるため、扱っているＦＸ業者による差はありません。これに対して店頭ＦＸでは商品設計の自由度が高いため、取り扱う通貨ペアの数、取引コスト、取引証拠金の額などにおいては店頭ＦＸのほうが有利となる場合が多いと言えます。

   最後に補足として、取引所について整理しておきます。一般的に「取引所」と言えば、株式取引所のようなオークション方式の取引所がイメージされると思います。そこでは不特定多数の投資家の注文が一同に会し、マッチングされて次々と成立していきます。

   「くりっく365」も東京金融先物取引所という取引所で取引されていますが、ここはオークション方式ではなく、マーケットメーカー方式です。つまり顧客同志の注文がマッチングされるのではなく、取引所がマーケットメーカーを委託している大手の銀行が注文に応じています。為替取引にはオークション方式で運営されている公的な取引所は世界のどこにも存在しません。ここは株式取引と一番異なる点と言えるでしょう。